油价飙升，加拿大央行真会动手加息吗
国际油价这波突然猛涨，又把加拿大加息的话题推上来了。Capital Economics 最新报告说，油价走高会抬升通胀，市场现在给到今年6月央行加息的概率大概是20%，年底前加 0.25% 也已经基本被“价进”了。可他们的北美经济学家 Bradley Saunders 也提醒，真正要今年就动手加息，其实没那么容易。油价对加拿大经济利好没错，但除非涨得更狠、而且连涨几个月，否则在 CUSMA 重新谈判正式启动前，央行大概率还是会稳住。他还提到：经济现在还有明显产出缺口，企业投资也不算给力，石油行业对就业和工资拉动有限。可以参考 2010–2014 年那一波，当时 WTI 从 75 涨到 100，美联储照样把利率钉在 1%。真正可能打破僵局的，是那种 WTI 年均价接近 125 的极端情况——那时候，央行大概就很难装作看不见了。 上次油价涨到120的时候，BMO那帮分析师也说会加息，结果呢？等了整整两年才动。 Richmond 最近加油站油价都快破两块了，我同事说他已经改骑车上班了。 产油省份阿尔伯塔那边日子好过点，但咱们大温普通家庭影响不大吧，消费还是靠服务业。 说白了就是美联储先动加拿大央行才会跟，现在老美自己都还没降完呢。 我有个朋友在TD做利率策略，他说行内普遍预期6月还是按兵不动，油价得持续到年中才行。 CUSMA重谈这事确实是个变量，万一谈判拖到明年，央行就更不敢轻举妄动了。 感觉现在超市油价涨得比工资快多了，普通家庭真扛不住。 2010那波对比意义不大，当时加元汇率机制和现在完全不一样，现在央行更要看核心通胀。
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